文 | 一千二白字

步入十二月，在华车企参加劳苦的筹议冲量、保请托，以及酝酿改款发布的档期。

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最近一条来自国外财经网站的爆料称，特斯拉来岁将推出一款长度约为3988毫米的小车，定名为Model Q，在北好意思补贴后价钱将低于3万好意思元。《每经》记者就此向特斯拉中国核实，获得的回复是“目下莫得可以裸露的信息，市集上的很多讯息王人是臆想性的”。

事实上，早在本年年头就有媒体揣度特斯拉更廉价初学款车型将问世，自后又有声息说这个样式波及的Model Q和Model 2车型被取消了，无东谈主驾驶出租车Cybercab才是当下的优先级。马斯克在本年Q3财报分析师会议上也针对2.5万好意思元老例车型的可能性作念出过偏诡辩的复兴。最近关联这一车型的讯息又被爆出，真真假假，回转不竭，反应出破钞市集的一种心态。

反不雅同为好意思系的福特和通用，在华初学级小车如今要么难觅踪迹，要么王人是一年傍边的库存车待售。市集果然不看好“小钢炮”和初学级车型了吗？照旧合股品牌迫于价钱战压力“弃卒保车”？在这种竞争环境下，特斯拉推低端初学车型的可能性又有几何呢？

听听马斯克如何说？

最近爆料特斯拉新车型的网站名叫Guru Focus，是近似于Seeking Alpha的投资者沟通平台。讯息源据称来自德银举办的特斯拉投资者干系行径，这款Model Q将于来岁上半年推出，长度比Model 3短15%，分量轻约30%，采纳53kWh和75kWh磷酸铁锂电板，提供单电机和双电机遴荐，EPA续航最高500公里。

以车长不到4米的尺寸，以及特斯拉一贯突显性能和操控的作风看，若是这一讯息属实，这将是一辆妥妥的“小钢炮”。再加上不到3万好意思元的价钱，它如实对特斯拉现存家具线是一个可以的补充。外洋一些汽车媒体致使曾给出它的两厢版块收场图。

对此感意思的不光是破钞者，在本年Q3特斯拉财报会议上，一上来就有分析师商议，咱们何时能期待特斯拉发布价钱2.5万好意思元的非无东谈主驾驶出租车的老例车型？

马斯克回答，自动驾驶是畴昔，这少量是明确的。自动驾驶垂青的是每英里资本，特斯拉Cybercab的想象理念是为优化自动驾驶，它莫得标的盘和脚踏板。当今它的资本破耗粗略是2.5万好意思元，你可以叫它2.5万好意思元汽车。若是你同意，畴昔将可以通过独家专属渠谈购买一辆。

但针对2.5万好意思元的老例车型，马斯克对分析师的原话是：I think having a regular $25,000 model is pointless. It would be silly. Like, it would be completely at odds with what we believe.（翻译：我以为领有一个 25,000 好意思元的老例车型毫无真义。那会很愚蠢。就像，这与咱们的理念所有这个词不一致）

这样看，确如一些媒体揣度，特斯拉目下针对2.5万好意思元车型的发展优先级给了无东谈主驾驶出租车样式Cybercab，而不是破钞级的老例车型，因为那看起来莫得“畴昔感”。但自从2018年马斯克在对话著名科技博主Marques Brownlee时初度抛出特斯拉可以造出2.5万好意思元车型的言论于今，传言就一直莫得消停，仅仅版块不同。

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再从财务角度望望

在全球车企纷纷降价保销量的竞争环境下，特斯拉本年也不例外，它是否需要一款更廉价的初学款车型来提振畴昔财务数据呢？

据Q3财报，特斯拉汽车销售收入同比增长1个百分点，达188.3亿好意思元，收货于23000台Model 3和Model Y的请托量增长。但本年前九个月的数据同比下落7个百分点，达538.2亿好意思元，下滑的主要原因是平均售价的缩短，以及由于Model 3改款、工场产能尚处于爬坡阶段，致使Model 3和Model Y的请托量减少17000台。但包括Cybertruck在内的其他车型同比多请托了19000台，一定进度上缓解了收入下滑进度。

由于单元车辆资本的不息缩短，特斯拉Q3毛利率从前年同时的18.7%升至20.1%；而本年前九个月的毛利率同比基本没什么变化，保管在19%傍边，主要照旧全球降价策略冲淡了资本省俭的收场。

对照一年前数据，即2023年Q3以及2023年前九个月的汽车销售同比收入辞别增长4%和23%，主要由Model Y车型孝顺；而对应的毛利率辞别从上一个统计期的27.9%降至18.7%，以及从29.6%降至19.7%，仍然是由平均售价的缩短所致。

按区域看，本年Q3特斯拉中国举座收入为56.7亿好意思元，同比增长12.8%，本年前九个月则同比下滑4.8%；而特斯拉好意思国Q3举座收入为125.8亿好意思元，同比增15.5%，本年前九个月同比增6.4%。

可以说，在缩短售价与缩短单元资本同步奉行下，特斯拉在近一年里稳住了毛利率水平。经救助EBITDA利润从2023年Q3时的同比下落24%，变为2024年Q3的同比增多24%。这一进一出，换句话说，一年来在汽车收入增速莫得发生明显变化的情况下（车低廉了而卖了更多的车），资本禁止对利润发扬了坚贞作用。

那么，在特斯拉更专注于利润增长确当下，它的资本禁止才略仍是给出了一个更廉价初学车型的存在空间，而不至于因此严重纵情既有的利润空间，也即是说在财务角度应该是设立的。在靠近内行汽车ID.3等传统品牌电车在欧洲、中国的多市集竞争下，特斯拉是否筹议用一款更廉价车型正靠近抗？毕竟ID.3在国内市集仍是来到了10万出面级别的起售价钱。

通用和福特在作念什么？

在竞争惨烈的2024年车企市集，好意思系车初学款似乎在今夜之间难觅踪迹。

近期我造访了上海多家通用与福特4S店，在通用旗下的三个梯度品牌里，凯迪拉克初学款CT4基本仍是卖光了，后续不再坐蓐，轿车系主要靠一款中型车CT5撑门面；别克初学款威朗pro、致使中级车君威王人在清库存，目下迎来换新的唯有一口价模式下的新君越，至于威朗pro是否还有改款，销售东谈主员也含混不清；雪佛兰初学级的科鲁泽更是一年多的库存车，价钱一度低至6万多落地。而福特方面，“小钢炮”福克斯也行将停产，4S店里已看不到身影，轿车系唯有中型车的改款蒙迪欧在售。

这些品牌的北好意思市集正在大踏步转型SUV化。比较于SUV，初学款轿车的利润空间有限，频繁被认定为走量车型。不啻好意思系，当今险些通盘的量产家用车王人在降价，C级车降到了B级车的价钱，B级车降到了A级车的价钱，那么初学款A级车的空间就被严重挤压，处于一个比较无言的位置。再加上政策对车企畴昔百公里油耗名额的严苛条款，不赢利的车型冉冉被砍掉也就不难暴露。

最近，通用汽车向SEC发布公告，将在财务上减记合股企业上汽通用的股权价值，约合26亿-29亿好意思元，并将脱落破耗27亿好意思元奉行关闭部单干厂等重组策画。通用中国方靠近此的复兴中说起了四点秩序筹议：减少库存、按需坐蓐、保护价钱体系，以及缩短固定资本。反应在结尾破钞市集上，基本即是上述看到的征象。

包括特斯拉在内，车企缩短固定资本是要合手续激动的，但结尾车价不会接续断地降下去。这种环境对“小钢炮”和初学级车型、特别是在华总体销量不大的品牌并不友好。但另一方面，跟着“靠车撑排面”的期间远去，破钞者取向更趋实用。再加上加速旧车报废周期以刺激新破钞、年审趋严的市集预期下，破钞者像当年那样把汽车算作一个耐用品大件的预期也鄙人降，转而对低廉的初学级车型有更多期待。是以，这种需求又与车企在供给上的策略救助存在一定的“错配”。

别克从11月份驱动针对国内市集推出一口价模式，并在海报案牍中自我玩弄“主打一个听劝”，针对君越车型取消了48V轻混系统，转头实体钥匙。低调的姿态与更低的价钱立时带来一波销量反弹。畴昔跟着买方市集的冉冉强势，这种供需之间重新磨合、适配的同意会更多量。

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